ходов бюджетной системы, заканчивающимся лишь в 2020 г. , при отсутствии других источников роста. После снижения дефицита федерального бюджета до 1,0 экономика к 2020 г. стабилизируется примерно на уровне 2010-2011 гг. с перспективой роста темпом около 1 в год.
Плавность адаптации бюджета к более низким ценам на нефть даётся ценой практически полного расходования суверенных фондов. Резервный фонд при нефти 35 долл. /барр. заканчивается уже в 2017 г. (по итогам 2016 г. в нём остаётся меньше 1,5 трлн. рублей). В свою очередь ликвидные средства ФНБ, т. е. не вложенные в российскую экономику, сокращаются к концу 2020 г. до 1-1,5 трлн рублей. То есть, к концу 2020 г. почти все средства суверенных фондов в том или ином виде оказываются израсходованы, "подушка безопасности" заканчивается.
Итого, сохранение цен на нефть на уровне 35 долл. /барр. создаёт предпосылки для продолжительной рецессии, в наибольшей степени обусловленной необходимостью адаптации бюджетной сферы к новым внешним условиям. За 2016-2019 гг. ВВП может сократиться в сумме на 4,6 (или на 8,1 относительно 2014 г. ) и вернуться к уровням 2010-2011 гг. (рис. 7).
Рис. 7. Уровень ВВП в реальном выражении в сценариях прогноза
Сценарий "50"
Рост цен на нефть до 45 долл. /барр. в среднем в 2016 г. и 50 долл. /барр. в 2017-2020 гг. уменьшит глубину рецессии, но не даст достаточно ресурсов для роста экономики в ближайшие годы. Падение ВВП в 2016 г. составит 0,8 против 1,6 в сценарии "35". В 2017 г. экономика, вероятно, избежит падения на фоне благоприятной динамики цен на нефть, однако в 2018-2019 гг. отсутствие новых драйверов роста создаст условия для очередного погружения в рецессию, правда, менее глубокую (около 0,5 в год), чем в аналогичный период в сц
Страницы: << < 25 | 26 | 27 | 28 | 29 > >>