абления рубля в период с декабря 2015 г. по февраль 2016 г. , когда стоимость доллара достигала 83 рублей. При сохранении цен на нефть на уровне 35 долл. /барр. вклад курса рубля в инфляцию по итогам года не должен превысить 1,5 п. п. Ранее мы прогнозировали 8,2 инфляции в 2016 г. ) - при условии, что государство не будет увеличивать налоговое бремя и курс в течение года не будет слишком сильно ослабляться относительно среднегодовых значений. Среднегодовая инфляция за 2016 г. составит 8,0 - против 15,6 годом ранее. В рамках данного сценария, предусматривающего стабильные цены на нефть вплоть до 2020 г. , слабый спрос в экономике, проведение Банком России умеренно-жёсткой денежно-кредитной политики и сохранение нынешнего уровня налоговой нагрузки, инфляция опустится до 4,4 в 2017 г. (близко в таргету Центрального банка, установленному на уровне 4,0), и до 3,5-3,7 в 2018-2020 гг. (рис. 5). Сохранение в 2016 г. несколько повышенной инфляции в сочетании с продолжением рецессии и околонулевой индексацией зарплат бюджетников (вплоть до 2019 г. ) приведёт к снижению зарплат в реальном выражении на 5 в 2016 г. и на 0-1,5 в 2017-2019 гг. ежегодно. Пенсии в реальном выражении в 2016 г. снизятся более чем на 3, а в последующие годы стабилизируются на достигнутом уровне. Снижение доходов населения в реальном выражении в совокупности с сокращением задолженности домохозяйств по потребительским кредитам (обратная сторона взрывного роста кредитов в 2011-2013 гг. ) будет обуславливать снижение потребительского спроса на товары и услуги. Розничный товарооборот сократится по итогам 2016 г. на 4,1 с последующим небольшим снижением вплоть до 2018-2019 гг. Платные услуги населению будут сокращаться темпом до 1,5 в 2016-2019 гг.
Рис 5. Динамика годовой инфляции в сценариях прогноза
Страницы: << < 23 | 24 | 25 | 26 | 27 > >>