сть открытых позиций на срочном биржевом рынке составила 703 млрд. руб. , что на 10 больше, чем в 2016 г. , и почти в 9 раз больше, чем в 2009 г. Но высокие темпы роста емкости этого рынка все еще не могут вывести его на уровни, на которых его использование для хеджирования рисков может стать эффективным для крупнейших российских предприятий: в соотношении к ВВП стоимость открытых позиций составляет всего лишь 0,76 (рис. 8).
Рис. 8. Стоимость открытых позиций на срочном биржевом рынке
Несмотря на рост стоимости открытых позиций, стоимостной объем торговли срочными биржевыми контрактами в 2017 г. резко упал - на 27, при этом снижение объема фьючерсной торговли составило 29 при росте объема опционной торговли на 19. Как представляется, основной причиной стали усилия (в особенности планируемые) Банка России по ограничению доступа на данный рынок неквалифицированных инвесторов, которые играют наиболее заметную роль именно в этом сегменте биржевого рынка.
Российский рынок ПФИ четко делится на две части. Срочный рынок фондовых и индексных инструментов концентрируется на бирже. Прочие инструментные сегменты (валютный, процентный, товарный, кредитный) концентрируются во внебиржевом секторе. Такое деление вполне логично. Срочный рынок фондовых и индексных инструментов традиционно является сегментом, где преобладают небанковские финансовые организации и частные лица, тяготеющие к работе на бирже. Срочные рынки процентных, валютных, кредитных и отчасти товарных инструментов (учитывая, что к товарным относятся, в том числе срочные сделки с драгоценными металлами) - это классические банковские сегменты финансового рынка, для которых характерна внебиржевая организация взаимодействия участников.
Несмотря на единичные случаи заключения сделок с кредитными д
Страницы: << < 5 | 6 | 7 | 8 | 9 > >>